Wat houdt AIFMD in?

AIFMD staat voor Alternative Investment Fund Managers Directive. Het is een Europese wetgeving die van toepassing is op alternatieve beleggingsinstellingen (abi-beheerders), ook wel bekend als Alternative Investment Funds Managers (AIFMs). Denk aan hedgefondsen, private equity fondsen, fund of funds, crypto fondsen en vastgoedfondsen. De wetgeving is in het leven geroepen na de financiële crisis in 2008. De regels zijn bedoeld om abi-beheerders te controleren. Voor de financiële crisis konden deze fondsen nog grotendeels zonder regulering te werk gaan. Het doel van de AIFMD is om investeerders een stukje extra bescherming te bieden en de Europese economie zo goed mogelijk te beschermen tegen een nieuwe crisis. Alle abi-beheerders die volgens de criteria opereren onder de AIFMD, zijn verplicht transparantie-informatie te verstrekken. Het Annex IV-rapport moet in XML-formaat ingediend worden bij de DNB / AFM, en moet voldoen aan de richtlijnen van de European Securities and Markets Authority, ook wel bekend als ESMA, om geaccepteerd te worden.

Het AIFMD Annex IV rapport

De AIFMD Annex IV-rapportage vormt een belangrijke uitdaging voor beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen ( abi-beheerders). Alle geautoriseerde en geregistreerde (light) fondsen moeten per periode rapporteren aan de DNB voor elk alternatief investeringsfonds (AIF) die zij beheren, of waarvoor zij marketing doen binnen de Europese Unie (EU).

Hoe werkt AIFMD Annex IV?

Alle Europees geregistreerde beheerders van alternatieve beleggingsfondsen die actief zijn in de EU of EER, zijn in het kader van de rapportageverplichtingen onder de AIFMD, door de ESMA verplicht verslag uit te brengen aan de lokale nationale autoriteit, ook wel bekend als National Competent Authority (NCA). Ook abi-beheerders van buiten de EU moeten een BAB-bijlage IV-verslag, ofwel Annex IV rapport, indienen in alle ESMA-jurisdicties waar zij actief zijn.

Categorieën van het AIFMD Annex IV rapport

Er zijn twee ESMA AIFMD Annex IV rapportage categorieën:

Het AIFM rapport

Dit bevat details over de beheerders (AIFM) en een geconsolideerd overzicht van de activa die zij beheren.

Het AIF rapport

Het AIF-rapport moet door elk fonds worden ingevuld. Het bevat onder andere details over de activa die het fonds aanhoudt, de risico’s waaraan het is blootgesteld en de soorten beleggers die aandelen of belangen in het fonds aanhouden.

De eerste keer rapporteren onder AIFMD

Beheerders van alternatieve beleggingsinstellingen (abi-beheerders) moeten overeenkomend met de artikelen 3 en 24 informatie verstrekken aan hun nationale mededingingsautoriteiten (NMA’s). Abi-beheerders beginnen met de rapportage vanaf de eerste dag van het volgende kwartaal nadat zij over de te rapporteren informatie beschikken, tot het einde van de eerste rapportageperiode.

Bijvoorbeeld: wanneer een abi-beheerder onderworpen is aan halfjaarlijkse rapportageverplichtingen, beginnen abi-beheerders die vanaf 16 februari informatie te rapporteren hebben vanaf 1 april tot en met 30 juni met het rapporteren van deze informatie. Abi-beheerders hoeven slechts eenmaal per rapportageperiode te rapporteren, over de gehele rapportageperiode.

Wat als je nog geen data hebt voor de Annex IV rapportage?

Als je geen informatie hebt om te rapporteren vanwege een vertraging tussen autorisatie en registratie die toegekend moet worden aan een nieuw fonds, en de oorspronkelijke start van activiteit, of tussen de start van een nieuw fonds en de eerste investeringen, zullen abi-beheerders alsnog moeten rapporteren aan de DNB door aan te geven dat er geen informatie beschikbaar is, volgens het daarvoor bestemde veld.

Wat zijn de AIFMD rapportageverplichtingen?

Alternatieve investeringsfondsbeheerders (AIFM’s) moeten iedere AIF die zij beheren binnen de Europese Unie, rapporteren aan de nationaal bevoegde autoriteit. Hierbij moeten de AIFM’s zowel de juiste procedures volgen als de juiste timing hebben om waarschuwingen of boetes van de nationaal bevoegde autoriteit te voorkomen.

Hoe vaak moet ik rapporteren?

De AIFMD bijlage IV transparantie rapportage is ieder jaar, halfjaar of kwartaal verplicht. Dit hangt af van een aantal factoren zoals de activa onder beheer (AUM), de mate van hefboomwerking, het type activa in bezit en of de AIFM geregistreerd (light) of geautoriseerd is.

Wanneer is de deadline voor AIFMD rapportage?

De deadline voor de AIFMD Annex IV rapportage staat op 30 dagen na het einde van de eerste rapportageperiode, vanaf het moment dat de abi-beheerder is geautoriseerd. Om op tijd aan de wettelijke verantwoordelijkheden te voldoen moeten abi-beheerders ervoor zorgen dat ze over de nodige technische kennis en capaciteiten beschikken om de Annex IV rapportage te kunnen uitvoeren. Fund-of-Funds krijgen 14 dagen extra.

Deadline voor AIFMs die jaarlijks rapporteren

30 of 45 dagen na 31 december.

Deadline voor AIFMs die halfjaarlijks rapporteren

30 of 45 dagen na 30 juni en 31 december.

Deadline voor AIFMs die ieder kwartaal rapporteren

30 of 45 dagen na 31 maart, 30 juni, 30 september en 31 december.

Wat zijn de rapportagevereisten voor AIFMD?

De scope van de AIFMD Annex IV rapportage hangt af van een aantal factoren, waaronder de beheerde activa (AuM), de mate van hefboomfinanciering, het soort activa dat wordt aangehouden en of de AIFM (BAB) is geregistreerd of over een vergunning beschikt.

Welke transparantie-informatie is vereist voor AIFMD rapportage?

AUM berekening

Voor fondsen die derivaten - of afgeleide producten - aanhouden is het regelgevende AUM niet hetzelfde als de NIW. Er is een specifieke berekening nodig om de totale nominale waarde van het onderliggende derivaat te waarderen.

Hefboomwerking (leverage)

This is calculated as the risk exposure divided by the NAV – but there are two risk exposure calculation methods (commitment and gross).

Classificatie

De ESMA-richtlijnen schrijven een classificatieschema voor de activa in de portefeuille voor en deze moeten in kaart worden gebracht aan de hand van de bestaande kenmerken in uw kernsystemen.

Indiening

Zodra het rapport is voltooid, moet het worden weergegeven in het juiste XML-formaat dat door de nationale bevoegde autoriteit van het land wordt vereist, en moet het vervolgens worden ingediend. Dit vereist diepgaande technische kennis.

Controle

Syntax en cross-checks (logische checks) moeten gedaan worden. Fondsmanagers moeten zeker weten dat dat ze een duidelijk audit spoor hebben achtergelaten, veld voor veld, zodat kan worden herleid waar de data vandaan komt, hoe het is bewerkt, en of er aanpassingen in zijn gemaakt, en wie deze heeft gemaakt.

Het rapport

Het samenstellen van een rapportage betekent het verzamelen, verrijken, classificeren en valideren van gegevens uit meerdere bronnen en het uitvoeren van complexe berekeningen. In totaal zijn er 41 gedetailleerde vragen. De fondsbeheerders moeten ervoor zorgen dat de verslagen op tijd en in het juiste formaat worden ingediend (dit is afhankelijk van het systeem dat door de nationale bevoegde instantie in kwestie wordt gebruikt).

Hoe maak ik een AIFMD rapportage XML-bestand aan?

Om de AIFMD rapportage XML te maken heeft u diepgaande technische kennis nodig. XML staat voor eXtensible Markup Language die een set regels definieert om een document te interpreteren. Met behulp van een ontwikkelaar kunt u uw gegevens uit CSV omzetten naar het gewenste XML-bestand. Het XML-formaat moet voldoen aan het meest recente formaat dat door de ESMA is gepubliceerd. Op zoek naar een geautomatiseerde oplossing? Dan kunt u onze AIFMD Annex IV-rapportagesoftware overwegen.

Hoe maak ik een Annex IV rapportage-template?

Om een goed werkend rapportage-template te maken raden wij aan verschillende checks in te bouwen. Het is belangrijk dat je uitvindt hoe de validaties door ESMA worden uitgevoerd. Je kan bij Matterhorn gratis een Annex IV rapportage-template aanvragen waarin via een uitgebreide omschrijving wordt toegelicht welke informatie ingevuld moet worden in elk veld. Er zitten ingebouwde format & content checks in het template die per jurisdictie slim uitgevoerd worden, en overeenkomen met hoe de ESMA-validaties gedaan worden.

Wat is het AIFMD derde landen paspoort?

De AIFMD reguleert het beheer en de marketing van alternatieve investeringsfondsen (zoals hedgefondsen, privaty equity en vastgoedfondsen) in de Europese Unie (EU). Het biedt een Europees ‘paspoort’ dat alternatieve investeringsfondsbeheerders (AIFM’s) de mogelijkheid geeft alternatieve investeringsfondsen (AIF’s) in de hele EU te beheren en in de markt te zetten. Alles op basis van één authorisatie van de lokale toezichthouder.

Wat zijn de rapportageverplichtingen voor niet-EU AIFM’s?

Krachtens artikel 42 van de AIFMD kan een lidstaat toestaan dat een niet-EU abi-beheerder zonder een AIFMD-paspoort onder het National Private Placement Regime (NPPR) aandelen van abi’s gaat verhandelen.

Niet-EU/EEA (derde landen) AIFM’s, bijvoorbeeld Kaaimaneilanden, Hong Kong, Singapore, Zwitserland, de Verenigde Staten, maar ook Guernsey, Jersey en Isle of Man, willen graag het beheer en de marketing voor AIF’s in de EU doen. Andersom willen AIFM’s uit de EU dat doen voor niet-EU AIF’s. Omdat zij geen Europees paspoort hebben, kan de marketing voor zulke AIF’s alleen gedaan worden volgens de regels voor onderhandse plaatsing van ieder EU-land waar de AIF aan verkocht wordt. Een regelmatige indiening van het AIFM annex IV rapport is dan vereist bij alle toezichthouders van de relevante EU-landen.

Vooruitzichten voor derde landen paspoorten

De AIFMD voorziet een uitbreiding van het Europese paspoort naar AIFM’s en AIF’s uit derde landen in de toekomst. Het heeft daarom de European Securities and Markets Authority (ESMA) de opdracht gegeven het Europese parlement, de Raad en de Europese Commissie te adviseren. Op dit moment zijn er geen derde landen paspoorten toegekend.

Welke impact zal de Brexit hebben op de toekomst van AIFMD rapportage?

Vanaf januari 2021 worden de Britse abi-beheerders (AIFM) beschouwd als abi-beheerders uit derde landen en verliezen ze hun Europees paspoort en kunnen ze niet langer EU-abi’s beheren en verhandelen in de hele EU op basis van een vergunning van de Financial Conduct Authority. Wanneer Britse fondsen in de EU worden verhandeld, moeten de AIFMD annex IV-rapporten worden ingediend bij elke nationale bevoegde autoriteit (NCA).